igor734: (Default)
 

Новый перевод для сайта

Сделал новый перевод для сайта, статью Джареда Диллиана о новых тенденциях на рынке:

https://ftinvest.ru/2020/12/20/investicionnyj-portfel-mjasnyh-konservov/

Оригинал: https://www.mauldineconomics.com/the-10th-man/mixed-grill

Почему меня заинтересовала эта короткая заметка? Она о новом намечающемся тренде на рынке (по крайней мере, американском, другие я не отслеживаю), о котором кмк сейчас только начинают говорить.
Read more... )
igor734: (Default)
Угадайте, кто оказался вторым главным бенефициаром республиканской налоговой реформы (после самых богатых американцев)?Думаете, "многострадальный" американский средний класс, ради которого, как говорят, все это затевалось? Оказывается, нет.

Американский Институт налогообложения и экономической политики высчитал, что вторым после самых богатых американцев получателем выгоды от нынешней налоговой реформы окажутся... иностранные инвесторы!


Однако наш анализ показывает, что средний класс отнюдь не следующий в этом списке бенефициаров налоговой реформы. Эта привилегия достается инвесторам из других стран, которые как группа получат в 2019 году $48 млрд сэкономленных налогов. Налоговые бенефиты, получаемые средними 20% по распределению доходов еле-еле дотягивают до половины этой суммы, их доля в том же году составит $25 млрд. А беднейшие 40% американцев получат чуть меньше трети от того, что достанется иностранным инвесторам, с ожидаемой экономией на налогах в размере всего $16 млрд."

Каким образом так получилось? Очень просто. Вся реформа построена на том, чтобы максимально облегчить налоговое бремя американским корпорациям. Конечно, not that there's anything wrong with that; однако это означает, что по идее максимум бенефитов должны получить инвесторы этих корпораций. А кто у нас главные инвесторы?

Не так давно мы переводили статью из Блумберг о различиях в инвестиционных предпочтениях у среднего и "верхнего" классов. Как оказалось, средний класс не особо охотно инвестирует на рынке, предпочитает вкладывать сбережения в недвижимость; самые богатые же делают ровно наоборот - их основное богатство как раз сосредоточено в ценных бумагах. Кстати сказать, я могу наблюдать это воочую - все мои знакомые, которые по доходам как раз попадают в средний класс, ужасно боятся рынка, но инвестиции в недвижимость готовы обсуждать часами, очень интересуются и намного легче туда вкладываются; правда, знакомых из "высшего общества" у меня не особо есть, поэтому тут придется поверить Блумбергу на слово :)))

В результате такого расклада, большая часть бенефитов от налоговой реформы получают как самые богатые, ибо именно они и владеют акциями корпораций; бенефиты от владения недвижимостью, которой владеет средний класс, наоборот, сокращают и ограничивают. Но, как оказалось, американскими корпорациями владеют не только "высшие слои" американцев; 35% акций принадлежит иностранным инвесторам. Именно поэтому они, как "социальная группа", претендуют на вторую по размеру, довольно солидную долю бенефитов от сокращения налогового бремени на американский корпоративный сектор; намного большую, чем средние и бедные американцы вместе взятые.

Конечно, можно этом возмущаться, можно, посмеиваться над трамповским "America First", как делает автор статьи в The Hills. Однако, на мой взгляд, мораль тут должна быть немного другая: хочешь быть среди бенефициаров американской налоговой реформы? Участвуй больше в американском фондовом рынке. Как оказалось, для получения бенефитов от налоговой реформы не обязательно быть американцем, жить в США и даже приезжать туда. Все, что для этого надо - инвестировать в акции американских корпораций. Это можно делать из любой точки земного шара. Опять же, это можно делать самостоятельно, но если одному скучно или страшно - можно присоединиться к нам. С нами - веселее, тем более, что у нас сейчас как раз очень неплохие праздничные скидки :)))
igor734: (Default)
 Пожалуй, запощу еще один ролик из к/ф "Other People's Money" ("Чужие деньги"). Помнится, впервые я увидел этот фильм еще в России, где-то начале 90-х, со знаменитым гнусавым переводом :)).

Я тогда был fresh from the college (в смысле, из советского вуза), и в этих инвестиционных мамбо-джамбо не сильно разбирался. Мне был интересен сюжетный поворот, произошедший в финале. Весь фильм шло классическое голливудское противостояние - злодей с Wall Street в порыве сверхжадности решил нагреться на уничтожении маленькой, но гордой компании с Main Street, создающей рабочие места и строящей Америку - короче, идеал американской мечты. И вдруг в конце злодей произносит речь - и ты понимаешь, что он, вообще-то, не такой уж и злодей, и даже в чем-то прав. А положитрльные герои - зашоренные, немного эгоисты, тратящие чужие деньги, не получая адекватной отдачи.

Эту речь я привел в прошлом посте, а здесь я хочу добавить ролик, где герой Дени Де Вито популярно рассказывает, что такое value investing, как это работает. Это не то, что делает Баффет, не то, что делаем мы в FTInvest.ru; это то, что когда-то делал Грэхем с его "сигарными окурками". Но главный принцип, которому следуют все value investors, тут описан довольно неплохо.


igor734: (Default)
Все мне говорят: не ищите легкую жизнь,
но никто не объясняет, почему я должен
искать тяжелую?! У каждого свое увлечение.
Один марки коллекционирует, другой –
монеты старинные. А я хочу современные. 

М. Жванецкий
 



Не то, чтобы это было сенсацией - холивар между сторонниками различных подходов к инвестированию идет постоянно уже на протяжении нескольких десятилетий. Тем не менее, этот конкретный интересен тем, что автор критики зашел несколько с необычной стороны:

"...его влияние имеет темную сторону, потому что основы Баффетизма, о чем пишется в тысячах инвестиционных книг – это избегание конкуренции и минимизация капиталовложений в реальный сектор экономики."

Оставим пока пассаж про "реальный сектор экономики" (думаю, м-р Хардинг сделал неплохую заявку на вступление в Столыпинский клуб). Но каким же образом Баффетт сумел снизить конкуренцию в целой стране? Очень просто:
Read more... )
 
igor734: (Default)
Ринат на нашем сайте опять предрекает смерть американским банкам:

https://ftinvest.ru/?id=1464&fldAction=article

Я эту боль готов разделить, но все же хотелось бы уточнить некоторые аспекты финансовой системы США, которые Ринат кмк не принимает во внимание.

Read more... )
igor734: (Default)
Один из моих любимых аналитиков, Джаред Диллон, высказался о тон, как он видит будущее биткойна:

http://www.mauldineconomics.com/the-10th-man/hackers

Для тех, кто не желает портить здоровье английской мовой - мой перевод: https://ftinvest.ru/?id=1463&fldAction=article

Хотелось бы отметить, что Диллон по своему стилю - контрариан, т.е. он инвестирует "против течения", против модного тренда, который вот-вот должен развернуться. Контрарианы исходят из того, что "большинство всегда неправо" и "если про акции начинает рассуждать даже чистильщик сапог, пора шортить". Отсюда, возможно, и определенная негативность по отношению к биткойну - в конце-концов, это сейчас супермодная тема, кто только об этом не пишет, и контрариану сам Бог велит быть против :)).

Тем не менее, его аргументы, на мой взгляд, выглядят довольно разумными и интересными. И перспектива стать "валютой преступного ммра" у биткойна вполне просматривается - если ничего не изменится в его системе.

P.S. А фильм, кстати, классный, мне в свое время понравился. Немного cheesy, да, но все же пересмотрел бы с удовольствием :)))
igor734: (simsonized)
Originally posted by [livejournal.com profile] inetmakers at ЧЕРНАЯ ПЯТНИЦА на FTinvest.ru

B L A C K   F R I D A

O N

F T i n v e s t . R U

Только сейчас! До утра субботы 26 ноября 2016 года!

Скидки на подписку от 50 до 100 долларов!

Базовая подписка стоит 245 долларов США в год (you save $50).

Премиум – 395 долларов США в год (you save $100).

Чтобы воспользоваться этим предложением заходите в личный кабинет у нас на сайте.

Присоединяйтесь к нашему эксклюзивному клубу прямо сейчас!

С вами с 2012 года.

Команда www.FTinvest.ru

igor734: (simsonized)
Нет, речь идет не об инвалидах или каких-либо других нетрудоспособных гражданах. В статье из Блумберга, которую мы перевели для нашего сайта, говорится о людях, сознательно решивших бросить работу, что называется, в полном расцвете сил:

Перевод на русский: http://ftinvest.ru/?id=1214&fldAction=article

Оригинал: https://www.bloomberg.com/features/2016-early-retirement/
Read more... )
igor734: (simsonized)
Во всех российских форумах об инвестировании обязательно присутствует множество тем типа "Куда можно инвестировать миллион рублей?" или "Куда лучше вложить сбережения?". Обычно подобные треды выливаются в длительные срачи между сторонниками "недвижки" и союзом "банковских вкладчиков" с "валютчиками", в который изредка пытаются протиснуться "фондовики", на которых, впрочем, мало обращают внимание (к моему большому сожалению) :))

Именно поэтому, когда мне в фейсбуке на глаза попалась ссылка на эту статью (а меня ею спамили довольно продолжительное время, так что мимо бы все равно не прошел), мне сразу захотелось перевести ее на русский и предложить всеобщему вниманию. На мой взгляд, данный текст будет очень полезен всем тем, кто поднимает эти темы на российских форумах.

Наслаждайтесь:
Read more... )
igor734: (simsonized)
На этой неделе наш американский индекс FTInvest 11 впервые обогнал своего российского "коллегу" FTInvest.ru - 121,37 vs 120.76. Это значит, что наш портфель, состоящий из американских акций за время своего существования (с конца января этого года) вырос на 21.37%, в то время как портфель, состоящий из российских акций, вырос с ноября прошлого года только на 20.76%.
Capture

Таким образом, наш американский индекс впервые догнал и обогнал российский! Так держать! USA! USA! Ole-ole-ole-ole! :))))

И не надо больше мне рассказывать про недооцененность российского рынка по сравнению с американским! И в Америке тоже очень даже можно; особенно, если с нашей помощью ;))))

P.S. Понятное дело, что радоваться пока рано, и гордиться пока нечем. Полтора месяца - это совсем ни о чем, тем более, что впереде нас ожидают "Sell in May and go away" и прочие подобные Сциллы с Харибдами. Но все же дебют по сравнению с в целом по рынку пока выглядит удачно (тьфу-тьфу-тьфу, не сглазить), и какую-то "подушку" наш портфельчик себе создал, т.е. падать уже есть куда :)). Кроме того, в США дивиденды платят поквартально (и два мы уже получили) - это может слегка скрасить нашу грусть долгими "красными" вечерами :))

Так что оставайтесь с нами!
igor734: (simsonized)
Нет, не подумайте ничего плохого - несмотря на общее падение американского рынка, наш индекс FTInvest 11 пока держится более чем на 5% выше стартовой цены (тьфу-тьфу-тьфу, не сглазить бы):

Capture

Read more... )
igor734: (simsonized)
Ну что, можно сказать, что дебют нашего американского портфеля FTInvest 11 состоялся успешно. По сравнению с закрытием прошлой пятницы (по этим ценам мы определяли "стартовую стоимость" портфеля, и именно от них будет считаться динамика индекса) рыночная стоимость нашего портфеля выросла более чем на 5%, при том, что Dow Jones вырос всего на 2.3%, а более широкий S&P 500, с которым обычно сравнивают performance портфелей, вообще упал на ~1%.

Сказать честно, на прошедшей неделе мы наблюдали за движением индекса с некоторым волнением. Kогда в начале недели он полетел вниз вслед за рынком, испытали некоторое беспокойство (Ринат даже посетовал, что надо было начинать раньше, до ралли предыдущей пятницы). Тем не менее, несколько успокаивало то, что даже в "красные дни" календаря падение нашего портфолио было заметно меньше, чем у основных показателей американского рынка. А когда в конце недели началось ралли, его рост обогнал рост всех основных индексов. В итоге, на закрытии пятницы лишь один компонент из одиннадцати оставался "красным", глядя на остальные, вспоминалась песенка "Какое все красивое, какое все зеленое" :)).

Понятное дело, что первая неделя - это никак не показатель, и не стоит на ее базе делать какие-либо далеко идущие выводы. Наша схема рассчитана на долговременную перспективу, и первая неделя с этой точки зрения - пять секунд, незаметный миг на графике portfolio performance. И все же - это вполне приятный миг. Да и в конце концов, как пелось в одной популярной песне, вся наша жизнь - это тоже миг, между прошлым и будущим. Так что не переключаемся, все только начинается :)))
igor734: (simsonized)
Ринат [livejournal.com profile] inetmakers давеча на меня наехал за то, что я стал совсем мало уделять внимания нашему с ним сайту FTInvest.ru. Наехал совершенно справедливо, так как из-за возросшей нагрузки на работе и домашними проблемами я этот фронт работ совершенно запустил. Между тем, работа на сайте кипит, каждую неделю выходят новые отчеты с анализами акций, причем мы не ограничиваемся российским рынком, начали больше времени уделять рынку американскому, где время от времени тоже попадаются неплохие акции по довольно "вкусным" ценам. Поэтому, в целях исправления, какое-то время в этом журнале буду уделять тому, что происходит на сайте, и в особенности нашему новому проекту - индексам.
Read more... )
igor734: (simsonized)
Новый перевод на нашем сайте:

На этот раз меня привлекла статья Джона Молдина, посвященную знаменитому уже сюрпризу Национального банка Швейцарии, принявшего две недели назад решение отвязать национальную валюту от курса евро и пустить ее в самостоятельное плавание. (Кстати, если Вы не боитесь испортить свое здоровье английским языком и хотели бы почитать что-то стоящее за пределами мейнстримных экономистов, очень рекомендую его сайт http://www.mauldineconomics.com/. Он сам и его команда пишут очень хорошо, его теории, хотя и несколько неортодоксальны, довольно цельные и описаны очень живо, интересно и, что на мой взгляд самое главное - без особой зауми.) Пытаясь ответить на вопрос о причинах такого неожиданного афронта, Джон, основываясь на общем состоянии экономики Европы и опыте центробанков США и Японии, рассуждает о том, какие в принципе возможности имеются у ЕЦБ в сложившейся ситуации и куда может завести политика центробанков, если нынешние тренды будут продолжать действовать.

Надо заметить, что данная статья уже слегка устарела. Она вышла еще до того, как ЕЦБ объявил о своей программе количественного смягчения, и те пассажи, в которых он гадает произойдет ли европейское QE или нет, уже не очень актуальны. Тем не менее, его рассуждения о том, к чему этот шаг может привести экономику Европы, на мой взгляд, не потеряли свежести, и будут очень интересны читателям.

С недавних пор мне стали попадаться несколько конспирологических теорий, объясняющих действия мировых центральных банков. Одна из них заключается в том, что центральные банкиры всего мира заключили союз с целью ликвидации возможности для валютных спекулянтов устроить валютный кризис в то время, как центробанки каждой отдельной страны занимаются расчисткой "авгиевых конюшен", образовавшихся за время финансового кризиса, у себя дома. Подробнее об этом можно прочитать в ЖЖ у [livejournal.com profile] kubkaramazoff, который, если я не ошибаюсь, первый в Рунете обратил внимание на заключение "свопного союза" и предсказал к каким последствиям это может привести.

Джон, как я понимаю, имеет полностью противоположную теорию о том, что мир в настоящее время вступил в эпоху валютных войн, где "каждый центробанк сам за себя", и эта мысль, проходит "красной строкой" по многим его публикациям, включая изданную несколько лет назад книгу "Code Red".

Лично мне заговор банкиров с формированием в конце концов единой мировой валюты и мирового правительства нравится больше (чисто эстетически) :))). Тем не менее, подход Джона тоже довольно интересный, и, на мой взгляд, заслуживает внимания.

igor734: (simsonized)
Мой перевод статьи из Блумберга для сайта:

ОПЕК использует цены на нефть в качестве оружия против американских сланцевых добытчиков

Если кто-то когда-то и сомневался по поводу стратегии Организации стран - экспортеров нефти, самые богатые ее участники начинают их развеивать.

Ну что, теперь все официально - арабы действительно ведут ценовую войну на рынке нефти, и эта война направлена против нефтедобытчиков США.

Единственное, что лично мне непонятно - отчего такая радость по этому поводу на просторах Рунета? Ну, похоронят саудиты со товарищами сланец - России от этого будет лучше?

Уже не в первый раз американские бурильщики ввязываются в битву с ОПЕК за долю на рынке. В 1986 году Саудовская Аравия также открыла свои задвижки и вызвала четырехмесячное 67%-ное падение цены, которая опустилась почти до $10 за баррель. Нефтяная промышленность в США обвалилась, вызвав снижение производства почти в течение четверти века, в результате чего саудиты восстановили свое лидерство на мировом рынке нефти.

То, что тогда параллельно с обвалом американских нефтянников случилась "величайшая геополитическая катастрофа" - ну кто на такие мелочи обращает внимание? Collateral damage :)
igor734: (simsonized)
Завтра у нас выборы - выбираем Палату представителей и около трети сенаторов (в том числе одного от нашего штата).

Пока все расклады в пользу того, что республиканцы сумеют удержать контроль в Палате и, возможно, возьмут большинство в Сенате. В связи с этим у многих игроков на фондовом рынке появилась эйфория - традиционно считается, что победа республиканцев (которые, как известно, pro-business) является "бычьим сигналом", и рынок ожидает ралли (см., к примеру, здесь http://finance.yahoo.com/news/one-way-the-economy-will-win-if-republicans-sweep-the-midterms-165140151.html).

Тем не менее, не все придерживаются такой точки зрения. К примеру, существует несколько исследований, которые подтверждают, что рынки при президентах-демократах показывали лучшие результаты, чем при президентах-республиканцах. Статья, которую я сегодня решил перевести, пытается ответить на вопрос, почему так происходит:

Промежуточные выборы в Конгресс: Окажет ли победа республиканцев “бычий” эффект на фондовый рынок?

"...я думаю, всем понятно, что победа республиканцев на промежуточных выборах отнюдь не будет “бычьим” сигналом, независимо от того, как поведут себя парочка компьютерных алгоритмов на следующий день после выборов. На самом деле, по моему мнению, это будет прелюдией к огромному количеству головной боли на рынках".

Со своей стороны, хочу напомнить, что завтрашние выборы - не президентские, Обама по прежнему будет находиться в Белом доме. И хотя при потере контроля над обеими палатами ему будет намного сложнее (если не невозможно) проводить собственную политику в области экономики, но и республиканцам будет сложно получить его подпись под законами, которые будут проталкивать их собственную программу. К чему это приведет - к новому, более ожесточенному столкновению в Конгрессе (с новыми правительственными "шатдаунами") или к вынужденным компромиссам с обеих сторон "алтаря" - будем посмотреть в ближайшие два года :)
igor734: (simsonized)
"...Вообще чтобы понять что тут произошло и кто виноват, достаточно ответить на старый вопрос: " а кому это выгодно"? Кому выгодно эскалировать конфликт на международный уровень? КОму выгодно чтобы погибли пассажиры стран НАТО? Кому выгодно приостановить действия в том секторе, потому что воиска АТО терпят сокрушительное поражение с большим количеством жертв?
Почему ответ только один - это выгодно Киеву. Сепаратистам сбивать самолет смысла нет. России - тем более."


Наверняка Вам попадались подобные комментарии - их сегодня с завидной упорностью постят везде, где заходит хотя бы малейший разговор касательно инцидента с малазийским самолетом. Между тем, аргумент пока что звучит не очень убедительно - Киев пока что никаких выгод от упавшего самолета не приобрел. Ни военных - силы АТО не сказать, чтобы сильно куда-то продвинулись (по крайней мере, радостных реляций мне не попадалось), ни дипломатических - Запад ограничивается пока заявлениями о требованием "провести тщательное расследование"; ни о каких дополнительных санкциях либо военной помощи Украине даже речи не идет.

Однако благодаря нашему сайту мы теперь можем показать единственное (по крайней мере, на сегодняшний день) выявленное лицо, которое наверняка получило выгоду от падения Боинга, причем выгода эта абсолютно материальна и может быть выражена в самой что ни на есть звонкой монете.
Read more... )
igor734: (simsonized)
Для прохождения сквозь стену
нужны всего три вещи: видеть цель,
верить в себя и не замечать препятствий

Из к/ф "Чародеи"

По наводке уважаемого Ужаса перевел интересную статью "Buffet's Alpha", о которой в последние пару дней довольно много пишут:

http://www.ftinvest.ru/?id=613&fldAction=article&fldPage=0

К сожалению, статья довольно большая, поэтому переводил примерно как тот солдат из фильма "Бумбараш", изучавший "Капитал" Маркса по системе: "Картинки и таблицы пропускаю, а в пролетарскую суть - вникаю". Т.е получился даже не перевод, а близкий к тексту пересказ "пролетаеской сути" данной работы. Поэтому желающим узнать детали, данные и расчеты, на которых основываются выводы авторов, рекомендую все же прочитать оригинал, это довольно интересно.

Если кто-то пропустил анонсы и сообщения об этой работе, в статье делается попытка "разложить на составляющие" феномен Баффета и понять, чем является его успех - удачей или закономерностью. Как ни странно это звучит, но результат оказался довольно неожиданным: все, что нам рассказывали про фондовые рынки на уроках инвестиций оказалось... правдой. Секрет Баффета в том, что никакого секрета-то никакого и нет - все, что он делал и делает еще 80 лет назад описали Грэхем и Додд, и с тех пор этот "секрет" вошел, наверное, во все учебники. Как сказал сам Баффет, "для получения экстраординарных результатов в инвестировании совсем не обязательно делать что-то экстраординарное"

И, в принципе, каждый может попытаться повторить этот успех. Ведь для того, чтобы стать самым богатым инвестором в мире, все, что нужно сделать, это три вещи: 1) покупать недорого, и только высококачественные и надежные бумаги; 2) не бояться брать на себя повышенный риск и 3) не отступать от этой стратегии даже тогда, когда все уже решили, что все пропало, надо фиксировать убытки.

И делать это не останавливаясь в течение 50 лет.

Звучит, вроде бы, не сложно, а? Примерно как проходить сквозь стену :))
igor734: (simsonized)
По рекомендации уважаемого Романа [livejournal.com profile] osmar92 Осмарова сделал для сайта перевод нашумевшей вчера статьи Эндрю Хусзара "Confession of Quantitative Easer"  из Wall Street Journal:

http://ftinvest.ru/?id=596&fldAction=article&fldPage=0

К пятилетнему юбилею начала первого "количественного смягчения", похоже, начинают обостряться споры о целесообразности программ количественного смягчения. Автор данной статьи, как я понял, является, хотя и мягким, но противником QE, и сегодня его мнение из WSJ перепечатывают все "ястребино" настроенные СМИ и блоги.

Особый интерес к мнению именно этого автора в том, что он был ответственным за исполнение самой первой программы монетарного стимулирования, которую, как он пишет, приняли аккурат на Черную пятницу 2008 года, т.е. практически пять лет назад. Понятное дело, всем очень нравится читать раскаяния бывших работников какой-нибудь Evil Inc.; буквально недавно похожий успех имели подобные признания бывшего работника Goldman Sachs. Однако мнение "инсайдера" действительно зачастую может дать новую информацию, позволяет взглянуть на проблемы с другой точки зрения.

Read more... )
igor734: (simsonized)
Сделал еще один перевод на сайт. На этот раз - статья из Блумберга о начавшемся недавно в Британии расследовании действий крупнейших дилеров на рынке Форекс:

http://ftinvest.ru/news/2013/6/16/id=1034

Вообще, обратите внимание. Год назад начались скандалы и расследования манипуляций британских банков на рынке Либор. Чуть позднее - по поводу золотого фиксинга на бирже, опять-таки, Лондона. Сейчас вот, манипуляции на рынке Форекс - и вновь главные действующие лица - в основном британские.

Вопрос к любителям конспирологии, а также к ее профессионалам: а что, где-нибудь уже мелькали теории насчет того, что кто-то настойчиво и усердно мочит современную британскую финансовую систему? Если нет, то копирайт за мной :))

Profile

igor734: (Default)
igor734

December 2020

S M T W T F S
  12345
6789101112
13141516171819
20 212223242526
2728293031  

Syndicate

RSS Atom

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Jun. 16th, 2025 08:27 am
Powered by Dreamwidth Studios